Alternatieve investeringen
Steeds meer ondernemers kijken naar alternatieve investeringen. Whisky-vaten worden daarbij regelmatig genoemd: whisky kopen, laten rijpen en later met winst verkopen.
Op papier klinkt dat aantrekkelijk.
Maar zodra je kijkt hoe deze markt daadwerkelijk werkt, wordt het beeld complexer.
De handel in whisky-vaten kent namelijk een aantal kenmerken:
- prijzen zijn niet centraal geregistreerd
- transacties verlopen grotendeels via private handel
- toegang tot goede vaten loopt via relaties
- een vat verkoop je niet met één klik
Daarnaast speelt tijd een belangrijke rol. Whisky rijpt jaren, terwijl kosten zoals opslag, verzekering en administratie ondertussen gewoon doorlopen.
De opdracht werd daardoor al snel breder dan alleen investeren in whisky.
Dus naar de tekentafel;
Hoe bouw je hier een bedrijf omheen dat ook op korte termijn kan functioneren?
De eerste stap: het businessmodel ontleden
Bij de start van het traject hebben wij eerst een stap terug gedaan.
Niet beginnen bij whisky, maar bij de vraag:
waar zit hier eigenlijk het verdienmodel?
Als adviesbureau hebben wij veel ervaring met salesstructuren, commerciële strategie en het bouwen van bedrijfsmodellen. Maar de wereld van whisky vaten is een zeer specifieke nichemarkt.
Daarom is er in overleg met de opdrachtgever bewust gekozen om aanvullende expertise van buitenaf te betrekken.
Voor verschillende onderdelen van het project zijn externe specialisten betrokken met ervaring in onder andere:
- whiskyhandel
- cask-structuren
- opslag en marktpraktijk
- juridische ondersteuning
- financieel expert
Niet omdat alles zelf opgelost moet worden, maar juist omdat sommige markten zo specialistisch zijn dat het verstandig is om direct de juiste kennis aan tafel te halen.
Als adviesbureau hoef je niet alles te weten.
Maar je moet wel weten waar je de juiste expertise kunt vinden.
Onze rol in dit traject lag daarom niet alleen in analyse en strategie, maar vooral in het regisseren van het proces.
Wij hebben:
- het oorspronkelijke idee ontleed
- de juiste specialisten betrokken
- verschillende inzichten samengebracht
- dit vertaald naar een werkbare bedrijfsstructuur
Wat daarbij duidelijk werd
Veel bedrijven in deze sector verdienen hun geld vooral door whisky-vaten te verkopen aan investeerders. Dat model werkt zolang er nieuwe investeerders blijven instappen. Maar zodra die instroom tijdelijk stopt, komt het model onder druk te staan. Voor een ondernemer die een duurzaam bedrijf wil bouwen is dat een kwetsbare basis.
Daarom is besloten het model anders op te bouwen.
1. Handel in whisky-vaten
Een deel van de activiteiten richt zich op handel in bestaande vaten.
Dit zorgt voor:
- cashflow
- marktkennis
- een groeiend netwerk van brokers en handelspartijen
Het bedrijf kan hierdoor operationeel draaien terwijl het verder wordt opgebouwd.
2. Opbouw van een eigen whiskyportfolio
Parallel daaraan wordt er structureel whisky ingekocht voor de eigen portefeuille.
Hier zit de lange termijn strategie.
In deze markt ontstaat de grootste waarde namelijk niet bij aankoop, maar bij leeftijd en schaarste.
De eerste jaren staan daarom vooral in het teken van:
- kwalitatieve vaten inkopen
- spreiding over distilleerderijen
- opbrengsten herinvesteren
Niet wachten tot whisky vanzelf meer waard wordt, maar actief voorraad opbouwen.
3. Investeringen van derden
Naast handel en portfolio-opbouw is een structuur ontwikkeld waarin externe beleggers kunnen participeren.
Belangrijk uitgangspunt daarbij was:
het bedrijf moet ook kunnen blijven functioneren wanneer er tijdelijk geen nieuwe investeerders bijkomen. Daarom staat deze pijler niet op zichzelf, maar naast de andere activiteiten.
Stand van zaken na twee jaar
Het bedrijf is inmiddels iets meer dan twee jaar onderweg.
De eerste fase stond vooral in het teken van:
- het opbouwen van relaties in de whiskyhandel
- het realiseren van de eerste handelsdeals
- het systematisch opbouwen van de eigen whiskyvoorraad
De kortetermijnactiviteiten functioneren volgens plan en leveren zowel cashflow als marktkennis op.
Tegelijkertijd groeit de eigen portefeuille door herinvestering van gerealiseerde resultaten. Zoals vooraf voorzien bevindt het bedrijf zich nog in de opbouwfase. De grootste waarde van de voorraad zal pas zichtbaar worden wanneer de whisky verder rijpt.